Los volúmenes globales de carga han comenzado a caer a medida que el gasto general de los consumidores y las empresas se desacelera.
Un crecimiento más lento en el transporte de mercancías y la manufactura aliviará la presión sobre las cadenas de suministro y los mercados de productos básicos, eliminando algo de presión de la inflación, que actualmente se está ejecutando al ritmo más rápido en 40 años.
La desaceleración es una parte necesaria del proceso de reequilibrio tras un crecimiento excepcionalmente rápido del comercio y la producción de mercancías en el segundo semestre de 2020 y a lo largo de 2021.
Eventualmente, disminuirá el consumo de destilados medios como el diesel y el gasóleo, permitiendo que los inventarios severamente agotados se reconstruyan y los precios del combustible retrocedan.
Pero también amenaza con extenderse al sector de servicios, que emplea a muchos más trabajadores, lo que transformaría una leve desaceleración económica en una mucho más profunda y prolongada.
Desaceleración de la carga
La mayoría de las medidas de carga de contenedores y actividad manufacturera parecen haber alcanzado un pico cíclico en el último trimestre de 2021 o el primer trimestre de 2022 y han disminuido suavemente desde entonces:
Los volúmenes de contenedores marítimos manejados a través de los puertos de Los Ángeles y Long Beach, en el sur de California, han tenido una tendencia a la baja desde principios de 2022.
El número de contenedores cargados manejados por Los Ángeles y Long Beach en los tres meses de junio a agosto se redujo en 49,000 unidades equivalentes a veinte pies (1.5%) en comparación con 2021.
El transporte de contenedores a través del puerto de Singapur estuvo por debajo de los niveles del año anterior en siete de los diez meses entre diciembre de 2021 y septiembre de 2022.
La carga aérea manejada a través del Heathrow de Londres estuvo por debajo de los niveles del año anterior en cinco de los seis meses entre abril y agosto de 2022.
La carga aérea manejada a través de Narita de Tokio estuvo por debajo de los niveles del año anterior cada mes entre marzo y agosto de 2022.
A finales de 2021 y principios de 2022, los fabricantes y distribuidores ordenaron en exceso materias primas, artículos semiacabados y productos terminados para evitar una repetición de las interrupciones del suministro del año pasado.
Pero se han quedado tratando de reducir el exceso de inventarios recortando nuevos pedidos después de que el gasto de los hogares y las empresas en mercancías se desaceleró en 2022.
La desaceleración de la carga marítima ha provocado que las líneas navieras de contenedores cancelen los viajes para reducir la capacidad y limitar la presión a la baja sobre las tarifas de flete.
Aun así, el índice de transporte de contenedores de China, una medida compuesta del costo de enviar carga por mar, ha caído un 43% desde finales de enero, aunque los costos siguen siendo más del doble en comparación con octubre de 2019, antes de la pandemia.
Puestos de fabricación
La desaceleración desbloqueará gradualmente las cadenas de suministro y aliviará parte de la intensa presión al alza sobre los precios de las mercancías que se ha producido desde mediados de 2020.
La producción manufacturera ha comenzado a caer en muchas de las economías avanzadas:
La producción industrial de Alemania bajó un 2% en los tres meses entre junio y agosto, en comparación con los tres meses de diciembre de 2021 a febrero de 2022.
Los fabricantes de la zona euro reportaron una menor actividad comercial en cada uno de los tres meses de julio a septiembre, según las encuestas de gerentes de compras.
La actividad manufacturera de Estados Unidos se ha mantenido esencialmente estable desde marzo, según estimaciones producidas por la Reserva Federal.
Los fabricantes estadounidenses informaron que los nuevos pedidos cayeron en tres de los cuatro meses entre junio y septiembre, según el Instituto de Gestión de Suministros.
A medida que el crecimiento de la producción, el empleo y los ingresos se desacelere en las economías avanzadas, es probable que su demanda de mercancías se desacelere aún más en lo que queda de 2022 y hasta bien entrado 2023.
La Organización Mundial del Comercio pronostica que el comercio de mercancías aumentará solo un 1,0% en 2023, después de aumentar un 3,5% en 2022 (“El crecimiento del comercio se desacelerará bruscamente en 2023“, OMC, 5 de octubre).
El crecimiento previsto del volumen del comercio mundial de mercancías el próximo año sería una de las tasas más lentas de los últimos 40 años.
El crecimiento más lento del volumen solo ocurrió durante la guerra comercial entre Estados Unidos y China en 2019 y las recesiones estadounidenses en 2020, 2009 y 2001.
Sin embargo, incluso ese pronóstico puede resultar optimista, ya que los bancos centrales mundiales aumentan el costo de los préstamos a la tasa más rápida desde principios de la década de 1980.
La desaceleración de la producción industrial y el transporte de mercancías ya ha estado en marcha durante al menos los últimos 3-6 meses en la mayoría de los países. Con el tiempo, aliviará parte de la presión sobre el suministro de destilados medios y la inflación de bienes.
Reuters
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